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2020.07.23 基石資本 瀏覽次數(shù):
青豆、蠶豆、瓜子、果蔬……憑借這些傳統(tǒng)小吃，甘源食品做到了上市。一方面，甘源食品契合中國休閑食品飛速發(fā)展的黃金期，消費(fèi)升級的時代紅利造就了一批休閑食品的上市公司；另一方面，甘源食品以創(chuàng)新之力，賦予傳統(tǒng)小吃新的產(chǎn)品業(yè)態(tài)和營銷模式，由此煥發(fā)生機(jī)，小食品里做出了大商機(jī)。
7月31日，甘源食品于深交所中小板敲鐘上市，發(fā)行價為每股38.76元，開盤不久即獲頂格漲幅44%，總市值52億元。
投資甘源食品的基石資本，也由此享受到了小小青豆和蠶豆帶來的巨額回報(bào)。
傳統(tǒng)小吃如何“升級”？
基石資本執(zhí)行董事張道濤介紹，基石資本是2018年投資甘源食品的。彼時，三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥刃蓍e食品的新業(yè)態(tài)不斷出現(xiàn)，但對渠道的拓展和把控還是占到了主要地位，也就是說，誰占有了更多渠道，誰就能勝出，所謂“渠道為王”。而青豆、蠶豆、果蔬這樣一些地方特色小吃，以前主要是街邊店或小作坊的形式，生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品包裝都還處于很原始的狀態(tài)，遑論什么品牌影響力了。但這類產(chǎn)品天然有用戶，需求是擺在那里的，它們?nèi)鄙俚氖且淮巍吧墶?，而甘源食品做到了這件事。
甘源食品創(chuàng)始人嚴(yán)斌生認(rèn)為，如果重新定義原有的品類和產(chǎn)品，對渠道也進(jìn)行“線上+線下”的重塑，達(dá)到一定體量后，收入和利潤也就自然而然上來了。
具體應(yīng)該如何做呢？首先是提高生產(chǎn)工藝自動化程度，做到標(biāo)準(zhǔn)化，這樣也可以保證食品安全；其次是產(chǎn)品口味趨向多元化，更貼合年輕人的偏好，比如蠶豆里加入蟹黃味和芥末味，讓產(chǎn)品煥發(fā)出新的活力，形成產(chǎn)品“獨(dú)一無二”的定位。
從甘源食品每個細(xì)分產(chǎn)品來說，也許市場空間并不是很大，比如單純做青豆就很容易看到天花板，但如果把青豆、蠶豆、瓜子等多個品類統(tǒng)一起來，就會形成集群效應(yīng)，體量就完全不一樣了。
而這就要求市場渠道和品牌渠道的統(tǒng)一。
熟悉嚴(yán)斌生的人說，他做事非常專注，善于學(xué)習(xí)，對產(chǎn)品極為敏感，出差到任何一個城市，第一件事就是仔細(xì)研究同行的產(chǎn)品。通過一系列改革，嚴(yán)斌生將甘源食品的每一個細(xì)分產(chǎn)品都做到了最大化，用戶的復(fù)購率很高。
不斷開拓新產(chǎn)品帶來的是企業(yè)收入穩(wěn)定增長。甘源食品2012年只有1個億的銷售額，但到2017年，短短5年的時間內(nèi)，銷售額翻了六、七倍！最主要的原因，就是公司在生產(chǎn)端或者說供應(yīng)端做了創(chuàng)新，最核心的就是做了產(chǎn)品創(chuàng)新。
傳統(tǒng)小吃的“新玩法”
在消費(fèi)行業(yè)，很多都是傳統(tǒng)品類，但是如果有新的玩法，很多品類就可以得到重塑。比如白酒行業(yè)的江小白，通過新穎的富有人情味和個性化的廣告語，以及互聯(lián)網(wǎng)營銷模式，成為白酒行業(yè)里的一匹黑馬；而飲料行業(yè)的元?dú)馍?，主打“低糖、無糖”的概念，戳中了用戶痛點(diǎn)，企業(yè)發(fā)展神速；再比如小熊電器做的打蛋器，深受市場歡迎，解放了人的雙手、提高了客戶的生活品質(zhì)，公司股價在二級市場漲勢凌厲；還有小孩子使用的升降學(xué)習(xí)桌椅，對小孩視力、坐姿可以起到矯正作用。這些產(chǎn)品的滲透率在逐漸提高，未來前景值得想象。類似于小熊電器打蛋器、學(xué)生升降學(xué)習(xí)桌椅等產(chǎn)品，都是在細(xì)分領(lǐng)域做增量。
與此同時，傳統(tǒng)行業(yè)重生和新興產(chǎn)品的崛起，與互聯(lián)網(wǎng)時代各種新營銷模式的流行，也有很大關(guān)系。老牌的營銷模式，是拼命砸錢打廣告、鋪設(shè)渠道，而傳播媒介主要是電視臺、報(bào)紙、廣播、雜志等各種傳統(tǒng)媒體；而在互聯(lián)網(wǎng)時代，這種“簡單粗暴”的營銷模式落伍了，流量端更加分散，呈現(xiàn)出多元化、多樣化的特征，營銷傳播需要因時而變、順勢而變，也向多元化轉(zhuǎn)型。
從消費(fèi)者這一端來說，消費(fèi)需求也變得更加多元化、個性化，一種產(chǎn)品很難滿足不同人群個性化的需求，比如產(chǎn)品包裝，也不能像以往那樣老土，而是應(yīng)該注入時尚、個性等元素，滿足年輕客戶的審美需求。
再就是圈層數(shù)據(jù)化。生產(chǎn)端和消費(fèi)端數(shù)字化后，終端消費(fèi)者需求的變化將實(shí)時傳遞到生產(chǎn)端，倒逼生產(chǎn)端迅速做出反應(yīng)，通過相應(yīng)的算法，重新定義產(chǎn)品，從而更接地氣、更及時地滿足消費(fèi)者需求。
張道濤表示，隨著老百姓收入水平的不斷提升，未來將不斷涌現(xiàn)出各種新消費(fèi)產(chǎn)品、消費(fèi)業(yè)態(tài)、消費(fèi)模式和消費(fèi)場景，這里面的投資機(jī)會，不容小覷！
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場》、《什么是真正的“做多中國”》和《汽車界下一個退場的會是誰？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個主題，其實(shí)還是一個主題——什么是真正的“做多中國”。
我的核心觀點(diǎn)很簡單，也是我二十多年來始終強(qiáng)調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營企業(yè)、培育和保護(hù)企業(yè)家精神，才是推動發(fā)展與進(jìn)步的核心要義。
民營企業(yè)家的信心何在？來自對未來的良好預(yù)期，包括對政策、法律、營商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會和市場決定論。
如何激勵企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財(cái)富效應(yīng)。一個包容的、有強(qiáng)大財(cái)富效應(yīng)的資本市場，對保護(hù)企業(yè)家精神、激勵創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊制的核心是調(diào)動全社會的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進(jìn)而改變?nèi)鐣娜谫Y結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問題？因?yàn)槲覀兇_乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時點(diǎn)了，一切都在加速演進(jìn)。
在政治上，國際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級，新舊力量激烈競逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗(yàn)著各國的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿由a(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國家前途與人類命運(yùn)。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國智造強(qiáng)勢出海，市場競爭如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機(jī)器人時代，即人工智能與芯片定義汽車的時代，比人聰明的汽車機(jī)器人登上舞臺將是這個產(chǎn)業(yè)的奇點(diǎn)！
對于投資來說，2024年，中國經(jīng)濟(jì)和資本市場都經(jīng)歷了一個從低估到價值回歸的過程。
長恨春歸無覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強(qiáng)調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟(jì)無關(guān)。股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。從5至10年來看，資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)并不成正比。同時，股價走勢與企業(yè)績效也并非完全對應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟(jì)，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點(diǎn)，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅(jiān)定不移地重倉硬科技，大力支持民營企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動力，打好這場“做多中國”的持久戰(zhàn)。